W dniu 1 lipca 2011 r. weszła w życie Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE z dnia 13 lipca 2009 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe, zwana potocznie dyrektywą UCITS IV.
Wraz z dyrektywą UCITS IV weszły w życie następujące akty prawne o charakterze wykonawczym:
- Rozporządzenie Komisji (UE) nr 583/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie kluczowych informacji dla inwestorów i warunków, które należy spełnić w przypadku dostarczania kluczowych informacji dla inwestorów lub prospektu emisyjnego na trwałym nośniku innym niż papier lub za pośrednictwem strony internetowej.
- Rozporządzenie Komisji (UE) nr 584/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie formatu i treści standardowego powiadomienia w formie pisemnej i zaświadczenia dotyczącego UCITS, wykorzystania łączności elektronicznej przez właściwe organy do celów powiadamiania oraz w zakresie procedur dotyczących kontroli na miejscu i dochodzeń oraz wymiany informacji między właściwymi organami.
- Dyrektywa Komisji 2010/42/UE z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie niektórych przepisów dotyczących łączenia funduszy, modeli funduszy podstawowych i powiązanych oraz procedury powiadamiania.
- Dyrektywa Komisji 2010/43/UE z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie wymogów organizacyjnych, konfliktów interesów, prowadzenia działalności, zarządzania ryzykiem i treści umowy pomiędzy depozytariuszem a spółką zarządzającą.
Wszystkie wyżej wymienione akty wykonawcze zostały opublikowane w Dz. Urz. L Nr 176 z 10.07.2010 r. Zwracam uwagę, iż w pkt. 1 i 2 powyżej mówimy o rozporządzeniach UE, czyli aktach prawnych, które obowiązują na terytorium RP bezpośrednio, bez potrzeby implementacji.
Do głównych obszarów, regulowanych przepisami Dyrektywy UCITS IV wraz z aktami wykonawczymi zaliczyć należy:
Do głównych obszarów, regulowanych przepisami Dyrektywy UCITS IV wraz z aktami wykonawczymi zaliczyć należy:
- usunięcie barier administracyjnych w transgranicznym obrocie UCITS - rozpoczęcie sprzedaży będzie mogło nastąpić bezzwłocznie po powiadomieniu przez organ nadzoru funduszu właściwego organu w państwie członkowskim, w którym produkt ma być oferowany,
- zastąpienie uproszczonego prospektu emisyjnego przez tzw. „kluczowe informacje dla inwestorów” - będzie to prosty dokument przedstawiający inwestorom najważniejsze informacje w jasny i zrozumiały sposób. Ma on pomóc w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych,
- urzeczywistnienie funkcjonowania zasady jednolitego paszportu spółek zarządzających funduszami inwestycyjnymi,
- wprowadzenie nowych zasad związanych z funkcjonowanie spółek zarządzających funduszami inwestycyjnymi m. in. w zakresie zarządzania ryzykiem oraz zapobiegania konfliktom interesów,
- ułatwienie połączeń między funduszami UCITS - w całej UE obowiązywać będą jednolite przepisy określające wymogi dotyczące zezwolenia na łączenie funduszy, a także precyzujące informacje, które przy tej okazji muszą być udostępniane inwestorom,
- dopuszczenie modeli funduszy podstawowych i powiązanych, w ramach których fundusz UCITS (fundusz powiązany) będzie mógł inwestować wszystkie swoje aktywa w innym funduszu (funduszu podstawowym),
- ulepszenie mechanizmów współpracy między krajowymi organami nadzoru.
W chwili obecnej trwają prace nad implementacją przepisów unijnych do prawa polskiego. Na stronach MF pojawił się już projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych. W jednym z kolejnych wpisów dotyczących zmian w prawie rynku kapitałowego zamieszczony zostanie tekst ustawy z naniesionymi propozycjami zmian.