W kolejnych wpisach z tytułowego cyklu postaram się przedstawić najistotniejsze nowelizacje przepisów oraz projekty ustaw obejmujących szeroko pojęte prawo rynku kapitałowego, które ujrzały światło dzienne w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
Na pierwszy ogień - projekt ustawy o funduszach inwestycyjnych, który można podsumować, jako wyjęcie spod licencjonowania KNF niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych. Pierwotny tekst projektu powstał już w listopadzie 2010 r., zaś jego treść po uzgodnieniach międzyresortowych można było znaleźć na stronach Ministerstwa Finansów w styczniu 2011 r. Po wprowadzeniu w toku dalszych uzgodnień drobnych modyfikacji do projektu, został on pod koniec czerwca skierowany do rozpatrzenia przez Radę Ministrów. Dodać należy, że pojawiały się komentarze, iż wszystkie te działania podejmowane są bez specjalnej wiary, iż możliwym miało być uchwalenie nowelizacji w obecnej kadencji Sejmu. Tymczasem niespodziewanie, w ubiegłym tygodniu (dokładnie 26 lipca - link) pojawiła się informacja o przyjęciu projektu przez Radę Ministrów. Nie przekazano co prawda żadnej deklaracji odnośnie woli jego uchwalenia jeszcze przed wyborami, ale w zaistniałej sytuacji nie można tego wykluczyć.
Główne założenia realizowane przez nowelizację ustawy o FI:
- nowa klasyfikacja funduszy inwestycyjnych zamkniętych: publiczny FIZ oraz FIZ, który nie prowadzi oferty publicznej certyfikatów oraz którego certyfikaty nie są dopuszczone do obrotu (niepubliczny FIZ – ustawodawca nie posługuje się tym terminem, ale wydaje się, że będzie on używany),
- publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty to fundusz, którego certyfikaty inwestycyjne zostały objęte lub nabyte w drodze oferty publicznej lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub zostały wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu,
- utworzenie niepublicznego FIZ nie wymaga zezwolenia KNF, TFI przekazuje jedynie informację o utworzeniu funduszu wraz z tekstem jego statutu,
- zmiana statutu niepublicznego FIZ nie wymaga zezwolenia KNF,
- zmiana statutu funduszu inwestycyjnego w zakresie określenia, że certyfikaty inwestycyjne funduszu będą oferowane w drodze oferty publicznej lub dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzane do alternatywnego systemu obrotu, wymaga zezwolenia Komisji,
- osoby fizyczne mogą nabyć certyfikaty inwestycyjne niepublicznego FIZ jeżeli dokonają jednorazowo zapisu na certyfikaty o wartości nie mniejszej niż równowartość w złotych 40.000 euro,
- zgromadzenie inwestorów niepublicznego FIZ może powziąć uchwały pomimo braku formalnego zwołania, jeżeli na zgromadzeniu reprezentowane są wszystkie certyfikaty inwestycyjne danego funduszu i nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu co do odbycia zgromadzenia inwestorów lub wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad,
- uregulowanie kwestii stosowania przez fundusze inwestycyjne krótkiej sprzedaży.
- publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty to fundusz, którego certyfikaty inwestycyjne zostały objęte lub nabyte w drodze oferty publicznej lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub zostały wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu,
- utworzenie niepublicznego FIZ nie wymaga zezwolenia KNF, TFI przekazuje jedynie informację o utworzeniu funduszu wraz z tekstem jego statutu,
- zmiana statutu niepublicznego FIZ nie wymaga zezwolenia KNF,
- zmiana statutu funduszu inwestycyjnego w zakresie określenia, że certyfikaty inwestycyjne funduszu będą oferowane w drodze oferty publicznej lub dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzane do alternatywnego systemu obrotu, wymaga zezwolenia Komisji,
- osoby fizyczne mogą nabyć certyfikaty inwestycyjne niepublicznego FIZ jeżeli dokonają jednorazowo zapisu na certyfikaty o wartości nie mniejszej niż równowartość w złotych 40.000 euro,
- zgromadzenie inwestorów niepublicznego FIZ może powziąć uchwały pomimo braku formalnego zwołania, jeżeli na zgromadzeniu reprezentowane są wszystkie certyfikaty inwestycyjne danego funduszu i nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu co do odbycia zgromadzenia inwestorów lub wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad,
- uregulowanie kwestii stosowania przez fundusze inwestycyjne krótkiej sprzedaży.
Poniżej link do obowiązującego tekstu ustawy z naniesionymi zmianami, które zostały przewidziane w projekcie nowelizacji.
Ustawa o FI ze zmianami